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旺報【龔俊榮】
今年春節前，大陸的錢荒問題嚴重，儘管中國人民銀行積極放水，希望緩解年關前流動性不足的問題，無奈缺水嚴重，錢荒依拉警報，從人行調高逆回購利率的動作，就可見端倪。由於大陸景氣有回春跡象，很多專家解讀這是是人行升息的前兆。
大陸是否要升息，必須取決於國際情勢與國內景氣是否好轉而定。從國際上來看，川普政府不斷出招，擾亂全球經貿秩序，甚至將矛頭指向中國，讓中國不得不謹慎以對。在國內，儘管跡象顯示經濟景氣略有好轉，惟是否到了完全反轉的地步，仍缺足夠的證據。
過去幾年人行大力放水，結果卻是炒股炒房盛行，反而實體經濟沒有受惠，如今一旦收緊銀根調高利息，固然可以防範金融風險的爆發，同樣地實體經濟也可能先受其害。
這次調高逆回購利率，而非直接升息，就可窺出人行在貨幣政策上的兩難，尤其是大陸景氣正在觸底反彈，一旦升息可能阻止反彈的腳步，可是整個泡沫風險卻又是迫在眉睫，看來大陸目前只能在穩增長與防風險的鋼索上緩步前行。
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